「比特派钱包官方下载」下一轮加密货币牛市新叙事:10 大关键字预测

2022-08-02栏目:区块链

来源:CGV FoF 作者:CGV Research看到「叙事」,我们通常会把它理解成「讲故事」。实际上并非如此。诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·席勒(Robert Shiller)最新着作《叙事经济学》带给我们不一样的思考。希勒发现了「叙事」在金融资产定价和市场波动中的重要性:事件本身可能不重要,但是经过处理、编码、加工和修饰后的「故事」才更重要。即使是同样一个事件,如果从不同角度、不同层面、不同逻辑进行解读,对金融市场产生的影响会截然不同。从这个角度看,加密货币市场天然带有金融属性,不断寻找新叙事,是吸引资金和人才持续入场的重要方式;而当资金和人才源源不断地进入这个市场,新的叙事有了得以实现的基础。长此以往,周而复始。因此,新叙事就是新的增长空间。如何发掘和预判到未来的新叙事,以提前应对和布局,对加密货币从业者来说至关重要。从 2020 年到今天为止,我们见证了 DeFi 的崛起、NFT 的窜红、GameFi 的火热、元宇宙的全民追逐、Layer2 的落地、新公链的疯狂……这些不同领域的叙事,支撑了加密货币领域得以快速成长的基础。Web3 的概念可能过于宏大,本文试着从细分场景的需求角度出发,结合当下加密货币行业的痛点和趋势,找寻属于下一轮加密货币牛市新叙事的关键线索。1.灵魂绑定代币Soulbound Token场景 A:传统的金融市场是建立在信用之上的。在加密货币借贷市场,由于证明个人或机构偿还贷款能力的技术限制,对于个人借款者来说,很难获得抵押不足的按揭贷款。场景 B:如果发起女巫攻击(sybil),即个人或群体积累了大量的治理代币,并操纵对他们有利的提案投票,DAO 将面临巨大的威胁。场景 C:丢失钱包的秘钥,会导致丢失用户永久丧失对钱包的访问权。能不能通过朋友、家人和其他联繫人等社交关係,将丢失帐户的控制权转移到新的密钥,进而找回秘钥?2022 年 5 月,经济和社会学家 E. Glen Weyl、律师 Puja Ohlhaver 和以太坊创始人 Vitalik Buterin 提出了灵魂绑定代币 (Soulbound Token, SBT)。「灵魂绑定」概念最早来源于多人在线角色扮演游戏《魔兽世界》,游戏中大多数强大的物品都是灵魂绑定的,灵魂绑定物品一旦被拾取,就不能转让或出售给其他玩家。SBT 被称为去中心化社会 (DeSoc)Web3 趋势中的原始基础的构件,与非 Web3 世界中的简历或医疗记录类似,SBT 是不可转让的代币,代表构成 Web3 网络上的社会关係的「承诺、凭证和从属关係」。借助 SBT,通过开发可证明的声誉系统,能很好解决抵押不足借款的问题;通过检查投票的 Souls 持有 SBT 之间的相关性,能很好解决 DAO 的女巫攻击问题。此外,在社交钱包恢复、空投机制优化、GameFi 等级、战绩、特殊技能绑定等场景,SBT 也将大有用武之地。CGV 认为,SBT 的提出或为用户带来一个更加丰富的 Web3 世界,即将现实社会结构(如家庭、教堂、团队、公司等)带入 Web3 中,而不仅仅是金融系统(DeFi)。2.零知识证明Zero-Knowledge Proof场景 D:数据分析公司为了保护用户的隐私,如何做到在不直接看到每个数据及地址的情况下,得出数据分析结论?场景 E: DeFi 用户不愿意自己的财产交易数额被所有人看到、或者被追踪,应该如何解决?零知识证明(Zero Knowledge Proof, ZKP)是指证明者能够在不向验证者提供超过陈述本身有效性讯息的情况下,使验证者相信某个论断是正确/真实的。零知识证明机制转化成电脑程式语言后应用最广泛的技术有两个——zk-SNARK 和 zk-STARK。2021 年 Vitalik 曾在一篇文章中讲:Perhaps the most powerful cryptographic technology to come out of the last decade is general purpose succinct zero knowledge proofs, usually called zk-SNARKs.(也许,过去十年中最强大的密码技术,是通用的简洁零知识证明 zk-SNARKs)隐私是零知识证明的主要使用场景之一,具体分为交易隐私和数据隐私。一直以来,很多人会疑惑:隐私赛道为什么雷声大雨点小?用户量与使用量并不高,甚至很多人认为隐私是伪命题。Web3 时代,我们已经看到了 DeFi、NFT、GameFi、SocialFi 等应用层的大爆发,链上行为越来越丰富,单纯的匿名转帐已经不能够满足人们对于隐私的需求。在交易中,如果你需要证明拥有某种未花费的资产,但是又不想暴露资产的整个来源去向,ZKP 可解决交易透明性带来的讯息洩露,如转帐地址和金额。这对于货币支付、对沖基金、交易所、P2P 等金融应用来讲非常重要。Manta Network、Aleo、NYM 等项目值得关注。在数据保护方面,不少项目尝试利用可信执行环境(TEE)、多方安全计算等方式保护数据隐私 (区块链混合架构) ,例如身份资料、医疗资料等。随着保护用户数据和扩大加密货币使用的需求不断增长,知名投资人 Naval Ravikant「加密行业不可避免的终点,是最大程度的去中心化和最大化的隐私」的预言,或将逐渐变为现实。3.模块化Modularity场景 F:基于 ETH Rollup 的 Layer 2 目前主要有: Arbitrum、Optimism、Starkware、Zk-sync、Polygon、Aztec、Boba、Metis,未来可能有 10 到 20 个 Rollup 还会陆续出现,多个 Layer 2 之间将会存在强烈的流动性割裂。场景 G:允许交易现有 DeFi 期权的二级市场尚未建立,如果实现可行的限价指令簿交换,并降低交易的最小分段规模 (通过降低交易成本),一个具有流动性 DeFi 期权的二级市场可能成为现实。场景 H:作为最受欢迎的以太坊二层扩展网络之一 Arbitrum,开启奥德赛(Odyssey)活动第二阶段第一天,由于链上的繁重负载导致高于正常的 gas 费用,Arbitrum 宣布暂停奥德赛活动,而令人尴尬的是,Arbitrum 最主要目标就是大幅降低 gas 费用,以提升用户体验。业内一般认为,单一的公链存在「不可能三角」的难题,它的安全性、可扩展性、去中心化程度这三者是很难兼得的。模块化本质上是一种围绕扩容解决方案所提出的设想,是对「不可能三角」难题的一种解决方案。模块化公链是将公链的技术、应用、规则和标准进行模块化,每个模块都是一条区块链,它们会负责不同的功能(例如执行层、共识安全层、数据可用性层、DEX 应用链、稳定币应用链、NFT 应用链、衍生品应用链等等),便于不同的项目开发者根据个性化需求,匹配处理方案。比如,通过高速的 Rollup 执行交易,安全的结算层负责结算,低费用大容量的数据可用性层用负责保障。其实,模块化公链并不是个新概念,随着以太坊 Layer 2 方案的日趋成熟,又逐渐被行业关注。从目前来看,以太坊 Layer 2 方案并不是万能的,Optimism 和 Arbitrum 网络相继遭遇重大问题,这反映出 Layer 2 仍然处于非常早期的阶段,随着用户的涌入,各种 bug 的出现可能会成为常态化事件。因此,以太坊为代表的第一代智能契约平台,试图在一个平台上,完成从数据储存到完成图灵完整计算的所有工作,任重而道远。在未来,我们将看到堆栈将分解为数据可用性和一致性、块验证和构造、事务排序和块提议以及多用途或定向计算。Celestia、Assembly 等项目已经进行了卓有成效的探索。我们相信,从金融乐高的 DeFi,到模块化的公链,区块链技术的可组合性会让加密货币世界变得更加丰富多彩。4.超自动化Hyperautomation场景 I: Uniswap 发布的 V3 给了 LP 更精细化的操作空间,但无论是想要赚取交易手续费的 LP farmer,还是希望更好激励其代币流动性的项目团队,往往都会遇到超出流动性的困扰。场景 J:对于借贷用户来讲,在行情发生剧烈变化时,不希望看到被平台清算。如果自己能够设置抵押物/债务的比值,一旦低于用户设置的阈值,希望平台卖出部分抵押物来偿还债务,从而尽可能多地为用户保留抵押物。场景 K: GameFi 游戏中,在创建和执行交易的环节,玩家都需要支付 gas 费用。如果用户没有足够的网络代币余额,或者交易因为 gas 费突然飙升而被卡住,玩家就不能选择继续留在游戏中,导致项目用户的高跳出率。传统金融服务行业充满了複杂的流程以及交易和支付环节,连接着客户、买家、交易商、监管机构和其他利益相关者,通常会导致高度依赖人工的流程管理问题,这也使得自动化对于提供无缝的客户体验变得愈发重要。「超自动化」已经成为传统金融业提高效率的有效工具,它是指将机器学习、流程挖掘、API 集成和智能工作流编排等功能有效地结合在一起,以自动化向客户提供服务,来取代高度複杂性。业务流程自动化工具与人工智能技术是超自动化的两大核心。在 Web 3 的世界内,特别是 DeFi 领域,有着大量需要定期或特定条件来触发的功能,比如定期複投收益、定期支付工资、流动性再平衡等等,项目团队希望将这些行为自动化,提高协议的效率和使用体验。具体来说,如稳定币协议进行自动收益複投,聚合协议进行套利交易,NFT 碎片协议分发质押奖励,资金管理协议支付 DAO 成员的工资等。如果以上需求,项目方自行来建立触发智能合约运行的整套机器人程序,建立、运行和维护,需要大量的时间和成本。从这个角度看,DeFi 开发者可以将他们的 web3 DevOps 需求外包出去,自己可以专注于构建核心产品。这就会给自动化服务商(如 Gelato、Chainlink 和 KP3R 等)很大的市场空间。例如,Gelato Relay 帮助 Web3 应用程式和基础设施开发人员使用简单的 API ,以代表他们的用户或协议快速、经济且可靠地挖掘任意交易,支持诸如无 gas 费交易等用例,解决了需要在多个网络之间切换或担心交易卡住等常见的用户体验问题。CGV 认为,长远来看,如果 Web 3 世界中的智能合约,可以对现实世界、对 Web 2 世界中发生的特定场景,做出实时、安全、快捷的反应,搭建现实世界和 Web 2 API 与 Web 3 智能合约之间的桥樑,超自动化会有更广阔的前景。5.外部性市场External Market场景 L:Web3 的出圈,NFT 的爆火,让很多人对加密货币市场热情大涨,但他们普遍对加密市场不够了解,注册数位钱包、完成链上交易等操作门槛略高。场景 M:部分公链和 DeFi 协议开发者面对每日几百个,甚至几十个活跃用户,苦于无法拓展新的客户资源。场景 N:一些传统厂商和科技企业希望将 NFT 技术与自身业务相结合,构建新的商业模式;同时,很多加密原生 NFT 生态服务商在围绕加密货币用户的存量市场,进行博弈厮杀。二者的诉求能否得到统一?在经济学上,把一个私有的经济行为,带来的对社会福利的影响,叫做外部性。CGV 研究团队回顾了加密货币行业的历史后发现,每一次波澜壮阔的牛市,都和特定外部性市场的迸发密不可分。2018 年以前,矿工及算力市场,数位货币交易和兑换市场,是加密行业的主旋律;2018 到 2020 年,随着 DeFi summer 的兴起,流动性提供商、质押、保险市场如火如荼;到了 2021 年之后,X-to-earn 市场、Guild 市场、NFT creation 市场成为了创造加密外部性市场最好的试验场。比如,StepN 基于用户跑步追求健康,让几十万乃至几百万从没有接触加密世界的人,拥有了自己的数位资产钱包,并进行了 DeFi 基础操作的普及;Axie 只是一款对战类游戏,但孕育出蓬勃发展的公会(Guild)经济,有些公会竟然成了东南亚的一种普惠金融服务设施;BAYC 有巨大的外部性,用 NFT 组建了一个庞大的高净值投资者人群。从 Web3 的角度上看,代币流动性极高,高度的开放性和可组合性,让 Web3 的产品和协议会产生意想不到的外部性市场。展望下一个週期,公链、NFT、DeFi 可能是最先开启外部性市场新浪潮的重点领域。以曾经依靠明星公链 Solana 起家的 StepN 为例,相继成为了 Solana 上最大的 NFT 交易市场、交易额最高的 DEX 等,为 Solana 生态带来数以十万计的新增用户,反过来「滋养」公链的竞争力。相信未来在 X to Earn 2.0 细分赛道,还会诞生 N 个「StepN」,他们对不同公链生态的支持,或许有一天可以左右公链竞争的格局。此外,NFT 绝不仅仅是用来炫耀或社交名片的 PFP 们,大多数 NFT 都代表了某种亚文化或是 meme 的色彩,这让人们有一种归属感,NFT 在未来能够实现的,是以增值的方式,达到无受许可的社群目标。NFT 可能成为连接实体经济和加密经济的最好工具,这一点是当今 NFT 生态系统中往往被忽视的方面。在实体经济领域,很多产品的用户画像不尽相同,但产品和公司之间的数据并不互通,A 公司和 B 公司的用户可能会高度重叠。通过 NFT 工具,让公司更好地锁定目标用户,让用户更容易找到部落,彼此交换讯号的过程变得更高效,这势必为加密货币行业带来更多新的外部性市场。比如多个商业实体可以根据钱包的历史提供独特的折扣。这是传统的会员卡所无法做到的。如果宝马某款车型的车主使用 NFT,无需得到不同品牌商的授权,就能享受到 LV、苹果等产品,甚至是某房地产楼盘的折扣,这会是多么令人惊讶的事情。同理,对于 Cefi 和 DeFi 来说,如果谁能吸引到更多外部资本的接入,谁就会在金融市场具有更多的话语权。FTX 交易平台自成立之初,就不断地在合规方向上进行努力并取得成果。SBF 曾表示,虽然从短期来看,合规将会放慢自身的发展扩张但长期来看,它能够让业务扩展得更加稳定且长久。FTX 重视合规发展的背后,实际是更看重外部性市场的发展。6. 边 X 边赚 2.0X to Earn 2.0场景 O:从 Axie Inifity 到 StepN,似乎 X to Earn 模式都要经历「死亡螺旋」的诅咒。老产品何时可以迎来「第二增长曲线」?能否创建一个可持续的「X to Earn」模式?场景 P:Play to Earn,Move to Earn,Bike to Earn,Learn to Earn,Drive to Earn,Sleep to Earn, Eat to Earn,Read to Earn,Write to Earn,Code to Earn,Create to Earn,Sing to Earn,Meditate to Earn……哪种类型的 X 最有前景?X to Earn 的实质是一种 Web3 的新增长范式,场景 X 是项目的根本,经济模型 Earn 的设计服务于 X。在经历了眼花缭乱的 X to Earn 市场红海之争后,随着熊市的叠加效应,相信真正跑出来的项目寥寥无几,我们姑且称这个阶段为 X to Earn 1.0 阶段;在即将到来的 X to Earn 2.0 阶段,我们会看到市场出现新的变化。X to Earn 模式的火热,并不代表着一切皆可「X to Earn」。选择好合适的特定场景,是 X to Earn 成功的首要条件。CGV 研究团队也赞同 Mtyl 对于 X 场景选择的理解,合适的 X 需要同时满足:1. 劳动成果可数值化。难以被明确数值化的劳动成果,会给经济模型的设计带来巨大挑战;2. 场景对大众的正向价值。为用户提供无形价值,降低收益敏感度,还更容易出圈吸引新用户。运动、游戏、学习、阅读,是被看好的四个主要场景。其中的 iJump、ATP.Club 等项目值得长期关注。至于经济模型,无论是双代币机制,还是高额奖励、拉新裂变等等,核心是要控制好整个经济体係要素的流入和流出,不宜过快或过慢,在过程中找到节奏,边调整边发展。此外,通过网络效应构建产品壁垒,教育和引导用户更关注场景无形价值获得等,也是重要的商业模式进化方向。当然,X to Earn 的日常运营也非常重要,如何做好社群流量、新增用户、打金回报、用户转化率等综合因素的平衡,在 X to Earn 的 1.0 阶段、2.0 阶段,都一样充满挑战。7. NFT 金融NFTFi场景 Q:大部分 NFT 的投资收益仍来自低买高卖,投资者往往因为担心「卖飞」或是资产定价错误等问题,而不敢进入市场甚至退出市场,不利于提高交易量与交易频次。场景 R:NFT 由于只能整个购买,且稀有度各异导致每个 NFT 价值不尽相同,做市商很难做市,难以提升交易体验。场景 S:在不同收藏家或投资人的眼中,即便同一个 NFT,其价格不尽相同,定价模糊的状况让买卖双方更难在交易当下达成共识,造成流动性和资金利用率的不足。无论是个人资料图片/头像(PFP)、数位艺术品等 NFT 的不断出圈,还是 OpenSea,LooksRare 等 NFT 交易市场破纪录的交易额,都在不断验证一个结论:NFT 具有价值,是一种新的金融资产类别。理论上,任何金融资产都可以被证券化——也就是说,变成一种可交易的、可替换的货币价值项目。然而,NFT 金融世界中,可靠和公认的估值以及即时流动性模型等问题尚未解决,NFT 金融化的道路才初露端倪。据 CGV 统计,以借贷市场规模为例:传统金融市场中,40 万亿美元的硬资产(抵押贷款和房地产行业等)信贷市场中,借贷渗透率超过 50%;2 万亿美元的艺术品和收藏品市场中,借贷渗透率约为 10%;而 2022 年 5 月 NFT 交易额 30 亿美元,乐观估计,NFT 信贷市场渗透率或在 1-3% 区间。公允及时的定价,是 NFT 金融市场发展的第一步。但是,高市场波动性、极端交易量波动以及 NFT 的多样化特徵和特性,使得 NFT 估值和评估非常具有挑战性和复杂性。基于检索链上数据的预言机(如 Upshot、NFTBank)或人工评估的项目(如 Abacus)的探索,值得关注。缺乏可扩展、低风险和可信的价格评估机制,对于 NFT 信贷市场发展也带来严重限制,导致 NFT 支持的贷款需求超过借贷资本的供应,并造成大量 NFT 借贷需求无法满足。试想,如果借贷市场上只有 CryptoPunks、BAYC、MAYC、CloneX 这些蓝筹头部 NFT 的持仓用户是主要服务对象,NFT 金融也将只是空中楼阁。不过,以点对点模式为代表 NFTfi、Arcade 和以点对池模式为代表的 BendDAO,以及 Cedar 的「NFT 先买后付」商业模式的创新,等都走出了自己的特色之路。需要特别指出的是,将 NFT 分割成碎片化和可替代代币,并不能有效解决流动性问题。在没有实用性和收益增加的情况下,其实质是将一个非流动性 NFT 转化成非流动性 ERC-20 代币;多人共同拥有一个 NFT ,还会给资产治理带来新的困难。此外,随着 NFT 技术在各行各业都被广泛应用,就像今天有通用的和专用的市场一样,我们可能会看到更多针对特定 NFT 类别的金融化产品,如医疗记录、对话、保险合同等专门的协议,作为每个垂直领域的 NFT 金融基础设施层。8.虚拟不动产Virtual Real Estate场景 T:元宇宙的平台越来越多,社交、玩游戏、销售 NFT、参加会议、参加虚拟音乐会,似乎哪一个听上去都很酷,但具体场景和玩法,应该由谁来设计开发和运营维护?场景 U:拥有一块或几块元宇宙的虚拟地产,除了坐等地价上涨,还能有什么价值体现?如果需要资金,能不能从市场借贷?元宇宙自诞生以来,一直被看作是构建未来数位世界的重要方式。人们畅想着未来在现实世界的一切,都能够在元宇宙的虚拟世界得到复制,甚至获得超越时间、空间限制的独特体验。而虚拟不动产成为当下元宇宙经济体系中最早被发现价值的领域,被誉为「元宇宙资产的基石」。有数据预计,虚拟不动产行业价值在 2022 年至 2028 年期间的複合年增长率为 31.2%。虚拟不动产不仅仅是数位图像,更多是虚拟现实平台中的可编程空间。假设你拥有一块虚拟不动产,你可以举办活动并收取租金;售卖横幅或广告,并获得广告收入;组织各类游戏并从游戏的收益中获得佣金;早期进入者还可以获得元宇宙中最早的资产交易权限和优先购买最新资产的权限等。因此,基于虚拟不动产建筑开发业务,构建和创新商业模式,为土地所有者、艺术家、企业主和各类用户等提供更加沉浸、实时和多元的泛娱乐体验,将成为继虚拟不动产价值之后,新的创新业务增长点。CGV 预测,未来围绕虚拟不动产的 DAO 及工会等新型组织形态,虚拟不动产发行、运营和交易平台等新兴业务,或将具有巨大的市场需求。以元宇宙生态服务商 MetaEstate 为例,业已进行相关业务探索和实践,围绕全球元宇宙规划合理用地、搭建优秀建筑、引入知名 IP、开发使用场景、市场营销活动、物业管理服务等广泛开展业务,并布局虚拟不动产经营、基金资产化、业务全球化及 EstateFi 金融合作,形成了元宇宙虚拟不动产生态服务的闭环。9.加密行动终端Crypto Mobile Terminal场景 V:Web 3 加密的 DAPP 应用,大多数部署在电脑端,即使是 Web 3 的钱包 Metamask 也是在电脑端使用体验更好。如果用户想 Mint 一个 NFT,使用手机的话,体验实在糟糕。场景 W:硬体钱包被越来越多的人认可,虽然安全,但使用起来有些繁琐,在手机集成一切的今天,有时还要带着一个硬体钱包,着实有些累赘。在行动网路佔据用户大部分时间的今天,很难有什么事情,一定要用户回到 PC 萤幕前。然而,加密货币用户往往却不得不这样做。客观上,许多加密货币、去中心化金融和 NFT 应用程式在行动设备上比在桌面上更受限制,或者具有繁琐的用户界面。如果是原生的行动设备和系统做底层,很多问题迎刃而解。还有被誉为加密货币世界入口的钱包,硬体需求也会逐渐激发。也许很多人诟病,手机内置冷钱包的安全性无法与硬体钱包完全匹敌。但是,一旦加密货币交易普及、资产佔有率达到一定程度,或大量产生流动性,安全储存设备的需求将被持续释放。我们看看银行的动态密码卡,在被银行 APP 大量普及后,它似乎早已退出了历史舞台。如今,我们已经看到来自加密项目和传统手机厂商在加密手机领域的新尝试。2022 年 6 月 23 日,Solana Labs 宣布正在开发自己的智能手机品牌 Saga,内置 Solana Mobile Stack(含行动钱包适配器、Seed Vault 和 Solana Pay),首家约为 1000 美元,计划于 2023 年初开始交付;29 日,HTC 推出 Metaverse 手机,内置了元宇宙入口的 Viverse App、可以建立虚拟分身的 Vive Avatar ,管理虚拟资产的 Vive Wallet 等。从 CGV 研究团队分析来看,加密行动设备绝不仅仅是使加密货币应用程序更加友好,可能项目方在下一盘更大的棋。试想一下,如果 Solana 手机正式上市的时候,联合行动运营商,开展充值并质押 SOL,免费使用手机,享受话费优惠套餐等市场活动,某种程度上,这是不是开启了 Solana 生态的新篇章?10.加密货币 ETFCrypto ETF场景 X:对于刚刚进入加密行业的新人来说,层出不穷的加密货币产品和高昂的交易成本,需要更简单的渠道和用户友好的产品,安全便捷地满足他们的投资需求。场景 Y:对于未来发展看好的一个或多个赛道,专业投资者希望选择自己喜欢的 ETF/投资组合,按照风格、行业、跨市场、资产类别等个性化配比组合,平衡投资风险。场景 Z:作为一个粉丝过百万的 KOL,或者投资类型的 DAO,希望基于定制的流动池,选择市场主流代币,发行并管理自己的 DeFi 衍生品资产(ETF/投资组合),并获取收益。ETF 并不是个新名词,每隔一段时间总会听到:某某公司又向 SEC 提交了比特币 ETF 的申请。但是截至目前,美国 SEC 要么推迟比特币 ETF 的申请批准,或一再向社会广泛徵求意见。ETF(Exchange Traded Fund)是交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。2008 年国际金融危机后,ETF 成为投资领域最受欢迎的投资工具。截至 2021 年底,根据 Wind 数据统计,美国 ETF 总规模(7.19 万亿美元)约占美国股市规模(68.9 万亿美元)的 10%。作为一种简单、便利接触比特币的方式,比特币 ETF 能够让投资者避免相对複杂的加密货币交易过程,及加密资产在传送、储存方面可能面临的风险,能够激发更多的购买和交易需求。因此,加密货币 ETF 能否获批,是加密货币走向合规及吸引更多传统投资者的重要标誌。2021 年 10 月 19 日,全美首档追踪比特币期货价格的 ETF——ProShares 比特币策略 ETF(ProShares Bitcoin Strategy,交易代码:BITO)在美国纽约证券交易所上市。虽然它追踪的是比特币期货价格,但这是加密货币被传统金融监管机构接纳里程碑式的一步。我们相信,在不久的将来,随着监管合规的推动,或许就能迎来比特币现货 ETF 获准上市的消息。除了与传统金融世界连接的比特币 ETF、以太币 ETF 之外,加密货币原生 ETF 有望将成为新的蓝海市场。投资者不需要知道不同加密协议的複杂性,每个代币的经济性,或历史表现,即可进行明智的投资。只需投资于单一 ETF,即可创建多元化的加密资产的投资组合。如今,越来越多的交易所开始将槓桿 ETF 导入其加密金融衍生产品生态,企业和投资者也对方便、易于操作、安全的投资组合/ETF 交易平台充满期待(如:DeSyn Protocol、Phuture 等)。同样可以预见,在比特币现货 ETF 通过以及加密原生 ETF 市场日趋成熟完善后,类似传统金融领域中贝莱德 iSahres 等加密 ETF 管理人(财务顾问),将成为交易平台、ETF 发行管理平台、投资机构、DAO 及 KOL 竞相争夺的新角色,而且将出现「恆者恆强」态势。在当下特殊的世界,特殊的时间点,对如此特殊的加密行业,有太多的不确定性,太多的干扰噪音,挖掘下一个牛市新叙事的主题,确实难上加难。但历史往往告诉我们,前进的密码,或许就在眼下不经意的一瞥,而机会往往留给那些真正的有心人。希望我们都幸运地成为加密新叙事的先知者、讲述者和见证者,共同迎接加密货币市场波澜壮阔新的起点。(以上内容获合作伙伴 MarsBit 授权节录及转载,原文连结 | 出处:CGV 研究) 声明:文章仅代表作者个人观点意见,不代表区块客观点和立场,所有内容及观点仅供参考,不构成投资建议。投资者应自行决策与交易,对投资者交易形成的直接间接损失作者及区块客将不承担任何责任。